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房事曝光！涂企该如何安全脱身

时间：2021-09-29 15:40:36 类型：全屋定制浏览量：9230

此房事非彼房事，是房地产企业那些事儿。譬如恒大。

如今的许家印正处于断臂求生进行时，恒大集团高达数千亿元的有息负债规模尚未找到完全的解决办法。变卖资产、出卖股权、以房抵债，负面消息不断。

不止恒大，泰禾、华夏幸福、融创、河南建业、富力、SOHO中国、蓝光发展……85家企业踩中“三条红线”。随着资金压力攀升，部分房企出现信用违约事件，截止9 月，首次违约的房企数量达5 家，相关债券余额规模达576.8 亿元。

房事曝光，殃及池鱼。

与房企“相好”的涂料企业作为密切接触者，也遭遇了前所未有的“至暗时刻”。

千亿房企曾是三棵树、东方雨虹、科顺、凯伦、展辰、巴德士、美涂士等众多知名涂料企业的座上宾。

据中外涂料网《恒大抛售166亿资产！6家上市涂企半年报商业承兑票据高达41亿》的报道数据，三棵树、东方雨虹、科顺防水、亚士创能、北新、凯伦等6家头部企业商业承兑票据高达41.33亿元。仅东方雨虹一家商业承兑票据就高达15.88亿元。

此前三棵树9月6日回复证监会核查函称，公司与中国恒大及旗下公司不存在融资性贸易业务。自报告期初至2021年8月31日，三棵树持有的中国恒大及旗下公司出具的商业承兑汇票发生逾期情况金额共计33644.16万元，其中尚未兑付金额为10169.90万元，已兑付金额23474.26万元。自报告期初至2021年 8月31日，除尚未兑付的逾期票据外，三棵树获得兑付的逾期票据共计 23474.26 万元，均获得真实兑付。其中，21953.05万元逾期票据以房产兑付，1521.21 万元逾期票据以银行转账方式兑付。

三棵树2.2亿元供应给恒大的应收货款，被分别“购买”了恒大武汉江夏区、鄂州华容区、深圳龙岗区三处房产。

面对现金流如此“困境”的大“客户”恒大，作为恒大多年来的涂料供应商，三棵树“无奈”地表示：“考虑到中国恒大目前的资金状况，公司对其未来的销售规模可能会进一步下降。”

大型房企频频暴雷，无数泛家居产业链上各细分领域头部企业的金主生变，防水企业、涂料企业、施工企业等服务端供应商受到波及牵连。

除三棵树考虑对恒大未来的销售规模可能会进一步下降外，连数度蝉联恒大“优秀战略合作伙伴”的美涂士近也开始了追债之旅。美涂士与恒大地产集团重庆有限公司，重庆恒大鑫泉置业有限公司相关建设工程合同纠纷（【2021】渝0112民初32017号），将于2021年10月11日开庭审理。

受恒大等此类大型房企拖累，东方雨虹三个月市值蒸发600多亿，不少涂料企业闻恒大色变。与恒大有染的，或者讨债或者赶紧撇清关系，以免资本市场的反噬。与恒大没有发生关系的，庆幸躲过一劫，恨不得全世界高调宣布，没有受到大型房企暴雷的影响，蹭热度的同时证明自己的财务状况良好，给市场以及投资者信心。

以接下来的市场趋势判断，大概率能挺过房企现金流冲击波的涂料企业，可能会更谨慎地应对市场变化。

一上市涂料企业负责人在总结上半年及第三季度概况时说，公司营收虽有增长，但净利润却是断崖式下滑。主要原因归结为三个方面，一是原材料价格的持续疯涨，导致成本上升；二是毛利率下降，利润降低；三是房地产商未承兑商票逾期增多，或将计提坏账，拖累企业的风险增高，而这恰恰是他为担忧不想看到的结果。

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房事不断，涂料企业该如何跨过这道坎？他告诉中外涂料网：“利润率下降仅是开始，原材料还在涨价，利润率下滑肯定还会持续，还没见底。但是人工、运营、产品、建厂投资等成本全都在上涨，再加上融资成本也不低。房地产商的暴雷虽然不会是压垮涂料企业的后一根稻草，但对涂料企业的生态圈却是一次翻天覆地的革新，影响涂料企业未来的战略选择。目前与未来一段阶段，更多涂料企业会以求稳为主，保证有稳定现金流和利润，在核心区域市场和优势领域做到深耕，不盲目扩张。”

“中国涂料之乡”顺德一家涂料企业的老总则表示，房地产行业进入到彻底的不确定性时代，没有人知道明天会是怎样，企业“活下去”是相当迫切的命题。他选择房企合作首先会考虑货款回收的期限及房企的履约付款能力，评估有风险的坚决不做，宁愿销量减少，也要保证企业安全。他下一步考虑裁减部分人员，压缩一定生产规模，将企业瘦身优化。

对于不少中小涂料企业而言，不再一味追求规模扩张，现金流的安全对于他们而言，更加至关重要。

一家刚刚获评第三批专精特新“小巨人”企业的总经理告诉中外涂料网，“行业其实已经达成共识，不是规模越大越好，而是越稳越好。我们依旧秉承几个原则：是量入为出；第二是确保合理回报；第三是保证企业有非常稳健的财务结构。秉承这几个原则，谨慎看待市场。小而美，精而专，抵御风险的能力可能会更强。”

中外涂料网资深行业观察员赵中鹏分析，2021年下半年企业压力会比较大，包括涂料市场和销售，涂料企业要给自己留出比较安全的边界。如果还像过去一样，原材料企业会吞掉很多利润，部分房地产商的坏账或逾期兑付，都可能拖垮一个企业。他认为，未来发展，的确还需要一定规模，但规模一定不是重要的，更重要的是可持续发展，要盈利，第二要有健康的现金流，并且把产品和服务做好。

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