狂砸350亿！为何防水茅的“黄金时代”才刚刚开始？

时间：2022-03-22 15:59:18 类型：全屋定制浏览量：4911

3月18日晚间，东方雨虹公告称，拟投资6亿元在广西南宁市兴宁区投资建设东方雨虹南宁绿色新材料生产基地项目，建设内容为推进包括但不限于防水、节能保温材料、民用建筑材料、建筑涂料等的产品研发生产项目。该项目分两期建设，一期项目预计投资6亿元；二期项目双方另行约定。

这是防水茅东方雨虹2022年以来第三笔投资。

1月19日，东方雨虹拟投资20亿元，在武汉市投资建设东方雨虹武汉绿色建材生产基地项目及湖北区域总部项目。生产基地项目建设内容为推进包括但不限于高分子防水卷材、水性防水涂料、精品砂、砂加气板材、特种砂浆、屋面瓦系统、高端石膏制品等绿色高端新材料等产品研发生产项目。

1月14日，东方雨虹宣布，拟投资12亿元在福建省福州市闽清县投资建设东方雨虹福州绿色建材生产基地项目及福建省区域总部项目，其中生产基地项目建设内容为推进包括但不限于防水、节能保温材料、民用建筑材料、特种砂浆、建筑涂料等的产品研发生产项目。

据中外涂料网统计，2021年至今，东方雨虹设立公司、投建基地计划投资金额高达350多亿元。东方雨虹狂砸350亿，而北新建材、科顺防水、凯伦股份、三棵树、亚士创能其他几家上市龙头企业，也都在防水领域纷纷砸下重金。

东方雨虹董事长李卫国形容东方雨虹：船至中流，东方雨虹的“黄金时代”才刚刚开始。

为何是防水行业进入了“黄金时代”？

2021年，防水行业承压前行，实现逆势增长。根据中国建筑防水协会的统计， 2021年，全国规模以上（主营业务收入 2000 万元以上）防水企业实现营收合计为1261.59亿元，同比增长13.20%；实现利润总额 75.64 亿元，同比增长2.04%。在 2021年，部分房企风险暴露、资金紧张、房地产基本面持续下行的情况之下，防水行业仍实现了营收和利润总额的正增长，彰显了防水行业的韧性。

防水材料中，防水卷材应用于建筑施工周期前端，防水涂料于工程即将竣工验收使用。从整体上来看，其需求增速与建筑新开工面积增速具备较高的相关性。东方雨虹营业总收入增速与新开工面积增速的变动情况具备较高的一致性，而分业务类型来看，公司防水卷材业务与新开工增速具备较强的相关性；防水涂料需求增速则与竣工面积增速的相关性更强。

有研究报告认为，“双碳”背景下，合成高分子防水卷材等新型防水材料迎来发展机遇。在工信部发布的《建材工业鼓励推广应用的技术和产品目录》中，高分子防水卷材列为鼓励推广的建材产品。

2021年12月30 日，住建部发布了《房屋建筑和市政基础施工程淘汰危及安全生产施工工艺、设备和材料目录（批）》，将沥青类防水卷材热熔工艺列为限制类施工工艺。《目录》鼓励新建、改建、扩建的房屋建筑和市政工程使用高分子卷材，将有望使高分子卷材市场明显扩容，防水材料产品结构整体高端化。而有较多高分子卷材产能布局的龙头企业，如东方雨虹、科顺股份、凯伦股份等将率先受益。

2022 年2 月，在国新办召开的新闻发布会中住建部表示，2022 年将筹集保障性住房 240 万套，相比2021 年 40 个主要城市筹建的保障性住房 94.2 万套的规模显著增加。保障性住房建设将成为“稳地产”的重要方式，2022 年房地产基本面有望实现筑底企稳，地产端的防水需求亦将随之筑底企稳。

从城市发展的角度而言，我国正逐步进入城市更新的重要时期，大规模的增量建设转为存量提质改造和增量结构调整并重。自国家部署实施城市更新行动决策以来，各地陆续出台了城市更新相关的政策法规，完善制度机制，加速推进老厂区、街区、老旧小区改造、居住社区建设、既有建筑改造、城市基础设施和公共服务设施更新改造等城市更新项目的落地。据住建部的不完全统计，截至2021年底，全国 411 个城市共实施 2.3 万个城市更新项目，总投资达 5.3 万亿元。

光伏屋面防水成为新的增长极

光伏屋面防水有望成为新的增长极。随着防水新材料、新工艺的不断增加，以及建筑防水材料应用技术的不断提高，建筑防水材料应用领域已由房屋建筑领域为主逐步扩大到轨道交通、水利设施等基础设施工程；建筑防水部位也从传统的屋面和地下为主逐步延伸到室内、外墙等部位。应用领域的扩大进一步增强了新型建筑防水材料的市场需求，促进了行业近年来的稳定和快速发展。同时，防水材料工艺的进步以及市场对于建筑物绿色环保的需求为防水材料进入绿色建筑、光伏建筑产业结合提供了有力的条件。

2022年 1月初，工信部、住建部等五部门联合印发《智能光伏产业创新发展行动计划（2021-2025 年）》，提出“在有条件的城镇和农村地区，统筹推进居民屋面智能光伏系统，鼓励新建政府投资公益性建筑推广太阳能屋顶系统”。

《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》中要求“建筑太阳能光伏系统应与建筑本体牢固连接，保证不漏水不渗水”。因此，专业、高质量的防水系统应用于光伏屋面至关重要。

目前，东方雨虹、凯伦股份、北新防水等防水头部企业已推出整套光伏屋面搭配防水卷材的防水解决方案并得以应用。例如，东方雨虹 2021 年与多家光伏企业签署战略合作协议，推动实现 TPO光伏一体化、既有建筑光伏防水改造、修缮领域的市场拓展等。

东方雨虹李卫国：“差不多”就是差很多

李卫国说：“褚小者不可以怀大，绠短者不可以汲深”。当今世界百年未有之大变局正加速演进，面对纷繁复杂的风险与挑战，“60分万岁”的“差不多派”势必会在惊涛骇浪中毁于一旦。

面对北新建材、科顺、凯伦等挑战，东方雨虹有足够的危机意识，在2月7日节后开工天，李卫国发文强调：“既要从成绩中汲取信心、总结经验，更要时刻警惕来自内外部的多重风险与挑战，以更加清醒的头脑和更加饱满的精神，开启东方雨虹的新征程。”

立足公司建筑建材系统服务商的核心定位，东方雨虹践行绿色建筑、绿色建材、节能建筑等国家战略，不断丰富绿色建材产品品类，提升产品品质，实现产品结构的优化升级。东方雨虹联手世界级化工巨头万达化学达成战略合作，重砸25亿元“自造”原材料，密集的投资公告“加固”新城防，火力全开的背后，是东方雨虹探索并培育新材料领域创新驱动发展新引擎，满足公司的战略发展规划及因产品应用领域不断扩大而带来的市场需求。

东方雨虹正逐步打通产业链上下游，实现全国化多元化布局。2017年以来，公司相继在近30个城市投资建设生产基地，累计总投资额超过350亿元，布局生产基地将近40个。目前，东方雨虹控股超过100家分子公司，产品市占率为9%，稳居行业。

2021年，东风雨虹成为防水行业内首家营收破300亿的企业。业绩快报显示，公司实现营业总收入约318.92亿元，同比增长46.76%，归属于上市公司股东的净利润约41.85亿元，同比增长23.50%。

中外涂料网注意到2022年春节后开启的防水材料普涨中，防水头部企业与中小企业均有涉及，但中小企业涨价函接踵而至时，东方雨虹一直坚持到近期才开始宣涨。这反映出不同企业背后的涨价动力可能有所区别。

原材料趋势性上涨或加速防水行业洗牌。原材料涨价对利润空间的蚕食已较为明显，产品涨价很大可能出于被动；而龙头企业正好相反，产品涨价更多可能是主动跟随，通过调价提高自身在下游的议价能力。事实上，以东方雨虹为代表的头部企业在原材料成本的控制上已较为成熟，通过冬储以及采购的规模优势可以大限度减少原材料价格波动带来的影响。