当前位置: 家居加盟宝 > 行业资讯 > 行业热点 > 正文

大疫三年 家居卖场还能好吗?红星 居然 富森美 谁更可能反转剧情?

时间:2022-12-12 15:57:32 类型:全屋定制 浏览量:

大疫三年,几家欢喜几家愁,那边有国美沦落到辱骂讨薪员工的境地,这边有贝壳、欧派紧锣密鼓逆市布局。

这场疫情,最终会有赢家吗?

也许强压倒逼下,一些加紧修炼内功的企业,在疫情有所缓解后能够一举翻盘,但这样的企业,很难是家居卖场了。

红星、居然、富森美等等,家居卖场们这两年都在积极规划着自已的战略转型。我们也一直相信,这些以“场”为核心资产的传统零售卖场在新一轮的渠道之争中,仍将有突出重围的代表性巨头,能够在未来占据一席之地。

然而,这场疫情增加了很多不确定因素,对于每一家卖场来说,这一仗都变得更加艰难。那么,谁更有可能率先反转剧情?

01

红星美凯龙

如果从营收上看,红星还是当之无愧的老大,2022年三季度报显示,红星美凯龙前三季度营收104.84亿,仍领先于94.29亿的居然之家,更不要说仅是区域龙头卖场的富森美了。

然而,仔细观察不难发现,前三季度营收仅下滑了7.67%的红星,同期归母净利润竟然下滑了36.17%,仅有13.18亿,比居然之家前三季度的15.35亿还要低2亿多。并且,红星的营业总成本比去年前三季度也并没有增加。

母公司“红星美凯龙控股集团”(以下简称“红星控股”)的资金问题已经很严峻了。

此前普标之所以要下调红星美凯龙的评级,是因为标普认为,随着未来两年现金减少和高潜在债务到期,母公司“红星控股”的流动性风险已增加。

而就在前不久,“红星控股”又宣称对发行总额25亿元的“20红星05”展期。

给地产业务输血了那么多年,又在2020疫情初年支撑红星地产大举逆市拿地,弄得债台高垒的“红星控股”,即使在去年以40亿向远洋系卖出红星地产70%的股份,也难在短期内得到喘息。

而据地产媒体报道,面对2022年-2023年上半年到期的超过80亿的境内债券,现金不足的“红星控股”却并没能在预期期限内拿到远洋系的这笔救急款项,双方似乎还有对簿公堂的可能。

覆巢之下,安有完卵。

母公司“红星控股”的问题与红星美凯龙息息相关,何况,红星美凯龙截止2022年前三季度总负债759.77亿,虽然比之2021年末的776.56亿已有所回落,但依然高居家居行业上市公司榜首。

财报显示,截止2022年上半年,红星家装相关服务及商品销售业务营收同比下降56.3%,委管卖场业务较上年同期下降 22.7%,其他所有业务比上年同期也都是下滑的,只有自营卖场业务同比上升6.0%,在总营收中占比达到59.7%。这让红星如何能割舍自营卖场。而持续扩建自营卖场,落地超级百MALL及店态升级打造十大品类馆等等,哪一项不需要资金。

缺少流量的家居卖场在装企渠道的竞争中本身已经很难,疫情期想保住营收不大幅下滑就更难,哪还能指望地主家再有余粮呢?纵使近期,手上货币现金能够覆盖短期借款,未来也很难支撑抢占时机,加速布局所需要的资金。而不赚钱,就要借债,可红星负债已经这么高了,再借,致使资产负债率持续升高的话,又将陷入另一个泥潭。

要发展,还是断臂求生?

红星美凯龙的难,业内差不多都看在眼里了。

02

居然之家

那么居然之家会抓住时机反超吗?2021年,居然之家营收达到了近年来的峰值,虽然还没能超越同年度的红星,但是在该年净利润这一项上,已经反超。2021年23.25亿的归母净利润,同比上升71.36%,太亮眼。且2021年似乎成为了一个分水岭,此前居然的归母净利润一直是低于红星的,但是自去年底以来,2022年上半年,居然归母净利润10.5亿,同期红星只有10.25亿,截止前三季度,仍是居然领先。

但是居然之家当下状态真能称得上好吗?

截止2021年年底居然之家总负债为359.7亿元,同比2020年的188.7亿,增长了90%,资产负债率为63.99%。到了2022年上半年,资产负债率仍为63.1%,而红星美凯龙在2020年总负债到达804.5亿峰值的时候,资产负债率为61.16%,还低于居然之家近期状态,到了2021年,就已经控制回了60%以下。而一般情况下,资产负债率保持在40%~60%,属于较合适的健康状态。

虽然说,2022年前三季度,居然之家56.29亿的货币资金,完全覆盖短期借款与一年内到期的非流动负债合计金额38.53亿,但从发展态势来看,居然无疑也是需要更多资金的。

此前,居然之家公开表示,“2022年计划开店50-60家,加速渠道下沉,争取在县级城市开店占新开店一半以上。”且“未来3-5年内将在全国选择100个人口不低于30万、经济相对活跃的县级城市投资建设100座家居生活MALL;在全国1000个乡镇投资建设1000家中商超市和生活便利店。”

而截止今年上半年,卖场门店较2021年底仅新增6个,拥有的各类超市还减少了5家。第三季度,湖北、河南、 天津、四川、重庆、内蒙古、海南、甘肃等疫情严重省份更受影响临时闭店。四季度疫情更严重的情况下,状态可想而知。

算起来,今年已经是居然之家三年对赌的最后一年,虽然2019年和延期后的2021年,居然分别以12.98亿和25.07亿的扣非归母净利润完成了前两年的业绩承诺,但2022年,已知上半年居然扣非净利润10.92亿,第三季度5.36亿,也就是前三季度合计16.28亿,距离第三年扣非净利润不低于27.19亿的目标,还差10.91亿,如果不再因疫情延期,要在第四季度内完这个业绩的可能性极低。

03

富森美

作为区域性家居卖场的标杆,富森美一直以稳步发展著称。在2022年上半年,居然、红星营收都下滑的情况下,富森美都还是增长的。

但到了第三季度,受成都地区高温限电及疫情影响、加上扶持商户减免租金等,富森美营收、归母净利润也双双下滑。同时,由于在建工程增加,资产负债率也相应上升。但即便上升,富森美2022年三季度报中,资产负债率也只有14.39%,比起高负债的红星、居然,资金状况可以说是太健康了。

虽然体量远远无法与全国布局的连锁卖场抗衡,但是富森美扎扎实实做好一地,再稳步扩店的发展模式值得红星、居然们反思。这与“难走出去”的装修公司近年的扩张思路类似,但零售模式与整装模型不同,装企面对的复杂管理能力的复制和对本地化团队的依赖,不会是零售卖场的桎梏。在本轮势将改写全产业格局的的零售渠道竞争中,富森美如果不适当调整步伐很可能错失布局时机。即便只想守江山,也未必容易,前不久贝壳美家就已超大店形态杀入成都,岚庭、圣都等装企也陆续进驻重庆,接下来四川、重庆两省的装修零售角逐也将变得更加激烈。

然而,富森美能够以良好的资金状态保持稳步发展,其中一个原因是得益于早年在成都核心地带低成本拿地,较早占据了区位优势,继而深耕多年。一旦要向更多地区扩张,同样面临资金需求问题。

04

结语

谁能率先走出困境,反转剧情?

看上去,活过疫情,可能并不是问题,但是几家龙头家居卖场各有发展上的难题。

对于家居卖场来讲,这一时期,争得先机固然重要,但更关键的,也许反而是小心慎行。

难关固然要过,但是“高杠杆”的商业地产模式,能让曾经的房企恒大资金链断裂,就同样能让家居卖场积重难返。在积极转型,加速布局的同时,也要让步子更稳一点才好。

摄图网_401017041_wx_金融曲线投资图表(企业商用).jpg

(文章来源:未来家居研究   侵删)

版权与免责声明:

凡注明稿件来源的内容均为转载稿或由企业用户注册发布,本网转载出于传递更多信息的目的,如转载稿涉及版权问题,请作者联系我们。


我想加盟全屋定制(已有746人加盟)

留下您的联系方式,我们马上为您服务

(必填)

考察品牌,加盟宝送补贴

了解更多品牌信息

招商加盟,轻松积累财富

品牌快速匹配 品牌招商区域查询

河北·石家庄·长安 181****8208 成功获取了预算

北京·北京·东城 136****4600 成功获取了预算

北京·北京·东城 139****8431 成功获取了预算

北京·北京·东城 138****0110 成功获取了预算

江苏·常州·天宁 186****1606 成功获取了预算

江苏·常州·天宁 158****0492 成功获取了预算

广东·汕尾·陆丰 131****8857 成功获取了预算

山东·枣庄·滕州 186****2867 成功获取了预算

陕西·西安·雁塔 132****1769 成功获取了预算

江苏·淮安·清江浦 180****3856 成功获取了预算

江苏·淮安·清江浦 180****3816 成功获取了预算

新疆·喀什·疏勒 155****0158 成功获取了预算

山东·德州·宁津 135****7966 成功获取了预算

江苏·无锡·江阴 159****2470 成功获取了预算

贵州·遵义·余庆 181****0119 成功获取了预算

云南·大理·宾川 183****1389 成功获取了预算

辽宁·大连·甘井子 159****8295 成功获取了预算

贵州·毕节·大方 152****5547 成功获取了预算

山西·朔州·朔城 139****8491 成功获取了预算

北京·北京·东城 134****6599 成功获取了预算

甘肃·兰州·城关 151****5290 成功获取了预算

湖北·武汉·江岸 150****3416 成功获取了预算

安徽·亳州·谯城 189****7818 成功获取了预算

山东·聊城·东昌府 159****5199 成功获取了预算

贵州·遵义·红花岗 153****8288 成功获取了预算

山东·烟台·芝罘 130****0082 成功获取了预算

福建·福州·鼓楼 182****7977 成功获取了预算

安徽·亳州·谯城 173****2527 成功获取了预算

四川·广元·利州 181****4407 成功获取了预算

湖南·衡阳·珠晖 158****3062 成功获取了预算

热门品牌推荐
  • 玛格全屋定制

    玛格全屋定制
  • 凯度电器

    凯度电器
  • 欧派木门

    欧派木门
  • 大自然木门

    大自然木门
  • 尚品本色木门

    尚品本色木门
  • 鑫迪木门

    鑫迪木门
  • 帝王洁具

    帝王洁具
  • 欧迪克门窗

    欧迪克门窗
  • 欧必德集成热水器

    欧必德集成热水器
  • 掌上明珠全屋家居

    掌上明珠全屋家居
  • 佰丽爱家全屋定制

    佰丽爱家全屋定制
  • 玛格全屋定制

    玛格全屋定制
  • 凯度电器

    凯度电器
  • 欧派木门

    欧派木门
  • 大自然木门

    大自然木门
  • 尚品本色木门

    尚品本色木门
  • 鑫迪木门

    鑫迪木门
  • 帝王洁具

    帝王洁具
  • 欧迪克门窗

    欧迪克门窗
  • 欧必德集成热水器

    欧必德集成热水器
  • 掌上明珠全屋家居

    掌上明珠全屋家居
  • 佰丽爱家全屋定制

    佰丽爱家全屋定制