扭亏为盈！三棵树预计去年净利润大增高达4.1亿！做对了什么？

时间：2023-02-01 16:24:25 类型：浏览量：6880

面对2022年出现了诸多不确定性因素，三棵树积极采取各种有效举措，加快产品和渠道结构调整和升级，加大品牌建设力度，持续实施降本增效，持续打造产品力、渠道力、品牌力、数字化等核心竞争力的建设，实现了经营稳健，使得去年归母净利润实现了扭亏为盈。

1月30日晚间，三棵树（603737）发布业绩预告，公司预计2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润为人民币3亿元到4.1亿元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。上年同期归属于上市公司股东的净利润为人民币亏损约4.17亿元；每股收益为人民币亏损1.11元/股。

本期业绩预盈的主要原因，三棵树表示，报告期内持续优化渠道结构，聚焦优质赛道，受高端产品销售占比和零售渠道销售占比稳步提升及原材料价格下降的影响，实现毛利率同比上升；根据预期信用损失计提了相应的资产减值准备，绝对金额较去年减少。

综合举措推动企业扭亏为盈

去年，宏观经济下行压力加大、地产出现流动性危机和疫情反复带来的经营性冲击，给涂料企业的正常经营带来极大挑战，但三棵树通过优化渠道结构、加快产品结构调整、加大品牌建设力度、持续实施降本增效、提高内部管理效率等举措，经受住了市场的严峻考验，推动了企业扭亏为盈。

受融资政策持续收紧以及停贷事件影响，大B端地产渠道业务增长乏力，不过三棵树坚持渠道为王和全渠道布局战略，积极推进渠道结构优化和调整，通过努力转型，渠道结构得到快速优化，小B渠道客户数量和C端零售渠道合作伙伴及网点数量大幅增长，小B端、C端业务目前已成为了公司增长新亮点，为公司未来经营发展提供了潜在增长动能。

三棵树重视对经销商的开发，持续推进全渠道营销网络建设，坚定不移推行高端零售战略，坚持差异化发展，以家居卖场体验店、艺术涂料体验店等模式拉动高端零售转型，立体化渠道布局基本达成。同时，公司在稳固三、四线城市江湖地位和向一、二线市场全面进驻的基础上，得益于国家政策推动，乡村振兴及村改项目蓬勃发展，公司美丽乡村业务发展势头较为迅猛；此外，公司深耕淘宝、京东等电商主流平台，大力扩展抖音、快手等新兴电商渠道，搭建线上全渠道覆盖体系，不断开拓新零售业务，公司电商新零售模式成长迅速。

面对房地产流动性危机，三棵树积极优化渠道结构，逐步降低对大B渠道业务的依赖，重点布局小B端渠道业务，聚焦优质赛道，重视与优质地产合作，快速脱离地产业务对公司的影响，同时逐步发力旧改、城市更新、公建、学校、医院及厂房等小B端应用场景，完善城投城建、央国企等新渠道布局，拓展渠道多元化，小B渠道建设日益完善。截止目前，三棵树小B渠道客户数量超过20,000家。

与此同时，三棵树还加大研发投入，源源不断推出符合市场需求的新产品，同时还积极调整产品结构。2022年，三棵树研发新产品项目超过300项，升级老品、降本项目500多项，为“涂料、保温、防水、地坪、基材、施工”六位一体化的供应系统推广奠定良好基础，满足用户全屋一站式绿色建材需求；此外，公司积极优化和调整产品结构，提高了高端产品销售占比，使得公司毛利率整体有所提升。

此外，三棵树还加大品牌建设力度，持续加固了品牌优势。去年，公司凭借冬奥营销、跨界营销、代言推广、大事件传播等方式延续品牌高光，加大“北京冬奥会官方涂料独家供应商”和谷爱凌、武大靖及短道速滑队的代言宣传，让绿色健康的品牌愈发深入人心。随着三棵树品牌知名度和美誉度的大幅度的提升，三棵树产品转介绍率、推荐率、复购率明显的提升，也吸引了更多的合作伙伴加快加盟三棵树。

三棵树还加快完善产能布局版图，去年公司位于莆田秀屿、湖北应城等地的多个生产基地竣工投产，在位于安徽明光、四川成都等的多个生产基地扩建项目也竣工投产。目前，三棵树已形成覆盖华东、华南、华中、华北、西南五大核心区域的产能布局，一方面扩大业务覆盖半径，另一方面降低运输成本，区位优势逐步显现。公司扩产节奏加快，通过改扩建增加生产基地产能规模，有望进一步提高订单响应交付能力，持续加固产能区位优势。

与此同时，为应对复杂的外部环境，三棵树坚持总成本领先战略，不断提升精益管理能力，通过创新降本、采购降本、制费降本，提高人均效能，控制一切不必要的支出等策略，使得公司毛利率持续提升，销售、管理等费用率持续下降。公司2022年前三季度毛利率为28.92%，同比提升2.82个百分点；原材料成本下降叠加公司产品渠道及结构优化，第三季度毛利率30.56%，同比提升3.81个百分点，环比提升1.93个百分点。

未来成长潜力被看好

近十年来，三棵树实现了快速发展。数据显示，三棵树营收从2012年的8.335亿元增长至2021年的114.29亿元，十年来营收增长了约13倍，十年来年复合增长率高达约32%。从财务业绩来看，三棵树表现出了强有力的韧劲，仍具有强大的发展活力，也反映出公司内生动力强劲。

涂界观察员李明月分析认为，去年我国房地产市场利好政策密集落地，市场信心逐渐得到修复和提振，融资环境和信用风险加速改善，有望进入稳定运行和复苏通道，从而有助于建筑涂料及防水材料行业提振信心和尽快走出当前困境。另一大利好就是疫情防控全面放开，也将会推动2023年的建筑涂料及防水材料市场需求回暖。

随着地产步入存量时代，赛道由大B端向小B和C端领域切换，有望带来新的增长动力，一是住宅重涂翻新为C端零售市场增速提供支撑；二是随着旧改和基建的政策红利持续释放，小B市场有望持续扩容。三棵树产品、服务、渠道、营销四大优势赋能零售业务高速增长，逐步向一二线城市渗透；小B端高性价比优势显现，市场拓展空间较大，随着疫情管控因素逐步削弱，多元化渠道拓展为小B端业务提供充足的增长动能。

此外，随着我国经济的快速发展，全国固定资产投资的不断增加，房地产建筑工程，铁路、公路、机场、地铁等公共交通，水利及核电，桥梁、港口、地下廊管等基础设施建设的投入也在不断加大。随着地产、基建、公共交通建设的持续推进，未来城镇扩张、老旧小区改造、基础设施投资（如公租房建设、城乡改造、美丽乡村建设等）将成为主流的发展方向，我国涂料、防水和保温需求将大幅提升。这些都将利好国内行业龙头企业三棵树。

我国建筑涂料行业呈现规模庞大但高度分散的特点，即“大行业、小企业”，市场集中度较低。近年来，随着行业内部不断并购整合和头部企业持续扩产，叠加国家针对建筑涂料的环保政策趋严，市场占有率向行业龙头企业倾斜，落后产能逐渐退出。在此行业发展趋势下，因包括三棵树在内的行业头部企业拥有规模化、规范化、多渠道的运营优势，未来预计将在市场竞争中占据更多市场份额。

多品类/多元化业务布局，三棵树的成长性有望进一步打开。涂界观察员李明月分析认为，三棵树正在加速向综合性企业转型，目前已形成了建筑涂料零售、工程建筑涂料、工业涂料、防水材料、节能保温材料、家居新材料、辅材辅料、装饰施工等多品类、多元化业务。因此，在多品类、多元化业务的加持下，未来包括防水材料、工业涂料、保温材料在内的新品类将成为三棵树未来重要业绩增长点，业绩在短期内仍有望继续提升。

根据未来战略规划，三棵树力争3-5年跻身全球十大涂料品牌行列，5-10年跻身全球涂料领导品牌行列。与此同时，三棵树目标是“未来5年，公司将致力于成为全球建筑涂料前三名的品牌。长远战略目标瞄准千亿级。在战略目标的牵引下，三棵树将采取积极举措推动企业持续有效增长。

三棵树董事长洪杰在公司二十周年庆典仪式上发表主题演说时表示，面对新时代、新征程，三棵树将初心不变，坚持长期主义，升级企业文化，在产品体系打造、品牌价值提升、渠道终端建设、绿色创新研发、全球市场布局，以及数字化转型、共创共赢共享、全员自治、社会责任等方面取得新的建树，以永争第一的精神，做到世界涂料领导品牌。

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(文章来源：涂界侵删)

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